1) Como calcular a rentabilidade do mês?

Para calcular a rentabilidade acumulada em um mês, basta dividir o valor da cota no dia pelo valor da cota no último dia do mês anterior:

[Rentabilidade_no_Mês] = [Cota_no_dia]/[Cota_do_ último_Dia_do_Mês_Anterior] - 1

Exemplo, utilizando as cotas do fundo Sparta Cíclico FIM:

Cota em 30/04/2008: 8,49486044

Cota em 09/05/2008: 9,78009277

Rentabilidade acumulada no mês, em 09/05/2008: (9,78009277/8,49486044 - 1) = 15,13%

2) Como calcular a rentabilidade acumulada em um período qualquer?

Para calcular a rentabilidade acumulada em um período qualquer, basta dividir o valor da cota do dia do final do período pelo valor da cota no início do período:

[Rentabilidade_Acumulada] = [Cota_Final]/[Cota_Início] - 1

Exemplo, utilizando as cotas do fundo Sparta Cíclico FIM:

Cota em 22/02/2008: 6,11116443

Cota em 09/05/2008: 9,78009277

Rentabilidade acumulada entre 22/02/2008 e 09/05/2008: (9,78009277/6,11116443 - 1) = 60,04%

3) Por que a rentabilidade no ano não é igual a soma aritmética das rentabilidades mensais?

Isso se explica pelos juros compostos: a rentabilidade no ano é obtida dividindo o valor da cota do dia pelo valor da cota no último dia do ano anterior, ou então, somando o resultado da multiplicação de (1 + rentabilidade mensal) de cada um dos meses. Esse último método chega ao mesmo resultado, mas é mais trabalhoso.

[Rentabilidade_no_Ano] = [Cota_no_dia]/[Cota_do_ último_Dia_do_Ano_Anterior] - 1

Exemplo, utilizando as cotas do fundo Sparta Cíclico FIM:

Cota em 31/12/2007: 6,01753480

Cota em 09/05/2008: 9,78009277

Rentabilidade acumulada no ano, em 09/05/2008: (9,78009277/6,01753480 - 1) = 62,53%

4) Como é calculada a Taxa de Administração?

A Taxa de Administração é descontada do patrimônio líquido do fundo, e fica provisionado para pagamento apenas no início do mês subseqüente. Dado que a nossa Taxa de Administração é de 4% a.a., então diariamente é provisionado (4%) /252 = 0,01587% do patrimônio líquido do dia anterior, de forma que a rentabilidade divulgada já está líquida dessa taxa.

5) Quanto seria o valor de uma aplicação de R$ 10.000 em 28/12/2006 no final de 2007?

Para calcular o valor bruto corrigido de uma aplicação, antes de descontar o imposto de renda, deve-se multiplicar o valor aplicado pelo valor da cota no dia de referência e dividir pelo valor da cota na data da aplicação, como a fórmula a seguir:

[Valor_Bruto_Corrigido] = [Valor_Aplicado] * ([Cota_no_Dia] / [Cota_na_Aplicação])

Exemplo, utilizando as cotas do fundo Sparta Cíclico FIM:

Cota em 28/12/2006: 1,74450333

Cota em 31/12/2007: 6,01753480

Se tivesse aplicado R$ 10.000 no dia 28/12/2006, último dia de 2006, então no final de 2007 o valor corrigido bruto da aplicação seria de:

[Valor_Bruto_Corrigido] = 10.000 * (6,01753480 / 1,74450333) = 10.000 * 3,4494258 = 34.494 reais.

Vale lembrar que esse valor ainda não seria líquido de Imposto de Renda.